原标题：Boss基金沙英：周期性资源类股可能在高位波动。长期供求逻辑和更好的格局值得关注
最近a股市场资源周期股又大涨。风数据显示，4月至5月10日，深湾一类行业中，钢铁、部分金属和矿业领涨，分别上涨22.54%、19.73%和17.24%，上证综指同期下跌0.40%。近日，Bosera周期投资与研究整合团队负责人沙伟在接受《中国证券报》采访时指出，预计周期资源类股将高位波动，考虑继续持有长期供求逻辑和格局良好的板块。
首先，对于近期资源循环存量大幅增加，沙伟指出，4、5月份资源循环存量增加显著，与国内外一系列经济数据和政策有关。首先是美国公布的3月份居民收入和消费数据。在拜登政府新财政计划的刺激下，美国居民收入再次增加，商品消费继续增长，4月份国内出口继续超过预期。与此同时，今年以来国内进口增速明显加快，直接拉动了对钢铁、煤炭和有色金属的需求。
鉴于后期市场的流动性情况，沙威判断美联储近期的声明也是积极的，对经济更为积极，淡化了通胀风险。同时，4月底国内政策温和，强调保持合理充裕的流动性，支持实体经济，促进制造业投资。预计整体市场流动性将继续宽松。
展望未来周期性资源类股走势，沙威表示，从季节性来看，4、5月份，国内生产旺季期间，库存数据相对健康。另一方面，钢铁、煤炭和有色金属价格的上涨导致许多下游行业的运营率下降，这需要密切观察需求和宏观政策的影响。同时要关注欧美接种疫苗后中国出口量和结构的变化，其次是美联储和国内宏观政策的演变，时间节点可能都在7月左右，对应美国基本实现普遍免疫和中国下一次高层会议。短期来看，考虑到国内外政策和季节性需求的边际变化，未来观测点预计为6-7月。长期来看，目前绝对价格过高是不正常的。目前预计周期性资源存量将在高位波动，长期供求逻辑和格局良好的板块将考虑继续持有。
