对于在充满负利率债券的世界中寻找投资选择的养老基金来说，黄金仍然是一种有吸引力的避险资产。
一份关于欧洲投资和养老的报告显示，荷兰特种化工公司的养老基金(DSM)是最新一家投资贵金属的公司，从2020年10月开始建立贵金属敞口。帝斯曼将其债券投资减少了10%，并将一半收益投资于黄金，另一半投资于股票、房地产和基础设施。
目前，DSM与少数养老基金一起，密切关注黄金，以平衡投资组合风险。该公司表示，在2020年进行资产负债管理研究后，开始购买黄金，并表示：
“这项研究表明，向我们的投资组合中添加黄金具有明显的增值效应。由于多元化，投资组合的预期风险有所降低，但预期收益并没有降低。”
今年4月，帝斯曼又购买了一部分黄金，黄金配置占投资组合的5%。该基金总资产为77亿欧元，这意味着它拥有约3.86亿欧元的黄金。该基金投资的实物黄金存放在一家瑞士银行。
根据世界黄金协会(World Gold Council)最近的一份报告，尽管养老基金持有的黄金相对较少，但它们对黄金投资的兴趣越来越大。大约30%的英国养老基金表示准备加大投资黄金.
世界黄金协会的克里桑戈巴尔说，许多养老基金希望降低什么投资可以既规避风险，也要创造收益？养老基金认为可以通过投资黄金可以有效解决这些问题.长期债务的风险，因为在风险和不确定性上升的时期，黄金总是受益于市场上的避险资本流动，这不仅可以带来正回报，而且有助于减少投资组合损失。
但相对于其他资产类别，黄金的配置规模还是比较小的。根据世界黄金协会的数据，近60%的受访投资者愿意增加基础设施投资；近40%的人愿意增加对私募股权的投资。
你认为2021年你的资产配置会怎么样？
