周一，财联社（北京，记者 张晓翀）讯，银行在平等的基础上更新了中期贷款机制，并连续14个月保持利率不变。分析师表示，最近通胀率的上升并没有动摇“稳定”货币政策的基调。预计5月份流动性将继续处于合理充裕的水平，但资本利率中心可能会有所上升。
央行公告称，为保持银行体系合理充裕的流动性，17日启动1000亿元中期贷款(MLF)操作(含5月17日到期的MLF展期)和100亿元逆回购操作，MLF胜率为2.95%。
东方金城首席宏观分析师王庆表示，5月份MLF延续主要是因为新发行的地方政府专项债券没有大规模发行，当前市场中期利率在政策利率附近小幅波动，整体处于“不松不紧”的状态。将于本月公布的一年期贷款市场报价(LPR)的报价极有可能保持不变。
光大证券首席分析师张旭预测，央行将继续准确调整流动性，平稳排除短期干扰因素，引导市场利率在央行政策利率附近窄幅波动，有效发挥政策利率的核心作用。
张旭还表示，近期各期资金合理充裕，一年期AAA同业存单CD利率已降至一年期MLF利率以下，MLF运营规模无需扩大或收紧。与4月份相比，5月份银行间市场7天回购利率(DR007)和1年期CD利率的边际变化将会很小。
专项债发行高峰叠加税期，或对资金面略有扰动
最近，中国例会指出，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场监管，应对商品价格过度上涨及其相关影响。加强货币政策与其他政策的协调，保持经济平稳运行。
监管部门的上述声明再次表明，在PPI仍在上涨的压力下，定量边际收紧操作将在“稳定”的基调下及时适当实施，释放价格稳定信号，稳定市场预期。
上述分析师认为，发行新的地方特种债券并未对市场中长期流动性产生明显的“泵送”效应。如果新特债发行高峰在后期到来，市场中长期流动性可能转紧，短期利率中心和波动性也可能小幅上升。
平安证券研究报告指出，短期内，随着通胀压力的逐渐加大、政府债券的大量供给和金融风险防范，存在货币流动性边际收紧的可能，货币环境将转向紧平衡，DR007中心可能上升，利率将围绕7天逆回购政策波动。
但汪晴认为，在目前物价上涨的背景下，央行在未来实施类似注资、增加操作的过程中也会有所克制。接下来，市场利率存在一定的上行风险，但不太可能与政策利率发生明显偏离。
另外，21日是本月申报纳税的最后期限，5月是纳税的大月份。通常，进入纳税期的资金会略微收敛。今天央行推出100亿元公开市场操作，单日实现净提100亿元。本周后半段，仍需关注央行投资对税期前后资金形成的潜在影响。
