原标题：去年营收翻倍，今年最大亏损50%！这些股票交易专业人士的改变太快了.
去年的结构性牛市为业绩创造了许多“双基”，但当潮水退去，我们就知道谁在裸泳了。今年a股市场的动荡导致许多私募的双基表现发生了变化。数据显示，截至5月18日，11家双基今年撤资超过30%，最差的双基今年撤资超过50%。
从明显的回撤翻倍基数来看，大部分来自小规模私募，成立时间短，行业配置相对集中。许多业内人士建议，对于投资者来说，规模不一定是选择私募基金的最重要因素，但必须关注历史波动和长期表现。同时，基金经理也需要牢记私募行业追求绝对回报的初衷和由来。
翻倍基遭遇净值回撤
在去年的极端行情中，很多私募基金因为双重表现而备受市场关注。但今年春节过后，a股市场的调整，让很多双基净值大幅回落。
从第三方平台的数据来看，截至5月18日(由于各基金经理披露时间不同，取5日和18日最新净值更新数据)，今年117只基金收益率为负，其中11只基金退出超过30%，表现最差基金净值今年已退出50.81%。
“去年的结构性市场相当极端，机构性尴尬股上涨迅速。能让业绩翻倍的基金，大部分都是重在这样的标的，持股集中度不一定低。其实很多机构在春节前就能意识到这种品种太贵了，只是有些觉得不能错过这个市场，没想到节后市场跌的这么快。因此，2月和3月的这一调整确实严重伤害了许多去年业绩被“封杀”的基金。”上海一位私募研究员直言不讳。
小私募成“重灾区”
从明显的回撤双基来看，小盘私募成了重灾区。
在退出30%以上的11只基金中，有9只是管理规模在0-5亿元人民币的小盘私募，大部分基金都是在短时间内成立的。7款产品是2019年以后成立的，还没有经历完整的牛市熊市周期，行业配置也比较偏激。
比如，截至今年5月14日，润盛投资瑞福一号48%的股份被撤回，私募网的行业配置漂移图显示其位置主要在国防工业板块。同期，伊瑞上峰中瑞轩1号43%退出家电和国防工业板块。截至5月18日，赤七三号也是如此，今年以来已经撤了25.6%，90%以上的岗位分配给了军职。
据知情人士透露，私募网络行业配置的漂移是通过分析私募产品净值走势与不同行业指标的相关性得出的结论。可能会有偏差，但私募产品的行业配置集中度也能在一定程度上看到。
润升投资瑞富1号行业配置风格漂移图
睿屹尚丰中睿智选1号行业配置风格漂移图
赤祺3号行业配置风格漂移图
回归绝对收益初心
上海一家小型私募的负责人透露，去年的集中持股是有效的，并且能够获得良好的收益表现。但是，今年的剧显然不可行。从以上私募表现的退却也可以看出来。当潮水退去，依靠博彩业和赌博风格“赢”的人，很快就会倒在神坛上。因此，投资者在选择产品时，不应该只看一两年的表现，还需要注意自己是否经历了一个完整的牛市和熊市周期。
此外，对于私募经理来说，很多私募人士直言不讳地表示，要想实现长跑，就需要回到绝对retur的初衷
重阳投资总裁王庆也表示，私募行业的本质是为客户提供绝对回报。如果基金净值大幅波动，大量投资者不仅难以进行长期投资，还可能高位入市，低位离场。因此，基于绝对回报的考虑，重阳投资在去年第四季度调整了整体头寸，减少了高价值机构重仓股的头寸，增加了周期性股票的头寸。虽然短期表现压力很大，但可以为投资者创造中长期的稳定收益。毕竟，信任是资产管理行业的基石。
