原标题：1116亿元！今年公募基金的分红总额远远超过去年同期REITs的强制分红，有望提高投资者的收益预期
据统计，截至5月24日，今年公募基金分红总额已达1116.25亿元，同比增长70.18%。从参与分红的基金类型来看，债券基金数量巨大，而股票基金数量有限，仅占3.54%。
在业内人士看来，今年股权投资的下滑是影响相关产品分红规模和节奏的重要原因。随着REITs的上市，具有股权和股息双重属性的产品特征有望继续提高投资者的收益预期。据受访机构称，股票的定价结果是影响股息率的主要因素。如果低于标的资产估值上限，分红率有望提高，也有望使公募REITs投资者获得相对稳定的投资收益。
权益基金成分红“铁公鸡”
今年以来，不断分化的a股市场使得股权投资的盈利效果普遍较差，间接影响了基金产品的分红。在公募基金分红总额超过1000亿元的背景下，股权基金再次成为分红的“铁公鸡”。
据统计，截至5月24日，全年公布或实施的分红基金数量已达2016家，其中已实施分红基金1692只，涉及1329只基金，而去年同期1314只基金分红1773只。股息总额从655.92亿元增加到1116.25亿元，增长70.18%。
值得注意的是，参与分红的1329只基金中，股票型基金规模较小，只有47只股票型基金，约占3.54%；债券基金分红近900笔，占比67.49%。具体来说，宝应的核心优势A和C今年分别有12次分红，频率最高；钟嵘巨野3个月，于颖老板3个月，嘉实的超短债等等。分别支付了5次股息。
在金额上，鹏华前海每10只基金份额分红最大方，为78.7540元，E基金价值选择最大，分红总额为26.52亿元。此外，万佳产业选择、南方成分选择A、尹仲丰和常规开盘总分红排名第一。
业内人士认为，股权基金今年分红规模的明显趋同与a股整体盈利效果较差有关，部分优秀基金还可能面临中期仓位调整的压力，个股估值博弈的风险制约了管理者对现金仓位的选择。华南某公募基金经理在接受《每日经济新闻》采访时表示，调整仓位的压力在于选股估值仍有压力。“第二季度的主导行业仍以有色金属和化工产品为主，尽管公共基金在第一季度增加了银行。股份，但也体现出强烈的机构防御意识。一些非周期主题基金还是要等短期业绩兑现，但从一级核心品种到二级核心品种，至少目前缺乏结构性机会。”
简单来说，今年虽然有群体解体的趋势，但按照上述人的说法，只是群体数量的变化。在追求稳定的前提下，主流选股策略仍然是将集团向头部核心资产靠拢，向其他领导转移，暂时缺乏结构性超卖机会，同时关注科技成长股，担心业绩黑天鹅，虽然其改变是大多数投资经理目前的策略。
REITs强制分红有望提升预期收益
但具有股权投资属性的REITs也具有强制分红属性，即将上市的9家基础设施REITs今天已经开始正式询价。业内人士指出，在初始定价确定后，基金的股息率可能会受到直接影响，这使得公开发行房地产投资信托基金的投资者期望获得rel
事实上，REITs融资的关键是定价。虽然标的资产募集的资金规模是在招聘之初就预设的，但据基金经理称，这是从估值的角度来衡量的，与真实的出售情况不同。“因为投资者在出售时对股票的定价低于我们估值的上限，股息率自然会提高。"
根据目前9家基础设施REITs公布的现金流分配率，公布估计数据的产品范围大多在4%-5%之间。例如，盐田地产2021年7月1日(预计基金成立日)至2021年12月31日和2022年12月31日的净现金流分配率分别为4.47%和4.75%；招商局蛇口房地产投资信托基金2021年和2022年的预计净现金流分配率分别为4.10%和4.16%。
当然，REITs的收益率一方面来自于现金分红，另一方面来自于资产升值对二级市场价格的正面影响，这就决定了投资者主要在二级市场赚取年度分红和基金价格变动。对于投资者来说，未来资产升值对收益率的贡献因不同地点的REITs而异，这就需要投资者根据自身的研究能力做出综合判断。
