牛年春节前，在经济回暖的背景下，a股上演了春天的风潮。新的公募基金层出不穷，叠加着来自北方的资本流入，股市基金不断完善，引领效应进一步凸显。春节过后，股市风格改变，核心资产减弱。自5月中下旬以来，市场再次反弹。虽然市场经历了消化高估值的调整，但“不急转”的基调并未改变，由于低基数背景带来的利润回升预期，市场下行压力有限。同时，在国内大周期为主体、国内外双周期相互促进的新发展格局下，消费升级、科技创新、医药生物等领域将涌现出许多投资机会。总体而言，短期震荡可能难以改变长期的慢牛格局。展望未来，股市还是值得期待的。
在此背景下，金牛基金经理、价值投资领军人物蔡向阳今年有了新的基础，由他牵头的华夏红阳半年持有期混合型证券投资基金(A类010977 C类010978)将于5月17日发售。
数据显示，蔡向阳拥有15年的证券行业经验，其中包括近7年的公共基金管理经验。现任华夏基金高级经理、华夏奖励、华夏长阳3年、华夏瑞阳1年基金经理。蔡向阳长期坚持价值投资理念，追求资产的长期增长，特别是自2014年管理华夏回报A以来，就业回报达到204.48%(数据来源：华夏基金，托管银行审核，截止2021年4月30日)。该产品自成立以来已分红100次，是业内分红最多的活跃股票型基金，三年五年获得银河五星评级。值得一提的是，这一业绩是在绝对收益为目标，股权头寸限制在60%左右的前提下实现的。
高质量的业绩得益于蔡向阳基于多年经验形成的科学完善的投资体系。通过深入的基础研究，聚焦于高ROE、高壁垒、有一定成长性的优质企业。在准确选股的基础上，降低换手率，追求能穿越市场波动的长期收益。与此同时，蔡向阳的“价值投资”框架也在不断变化。随着时代的变迁，专注于投资优秀的互联网公司和未被互联网颠覆的屏障公司。
关于近期的市场波动，蔡向阳表示，目前市场风险总体有限，对白酒、免税、医疗服务仍持乐观态度，尤其是创新医药产业链的ROE超过20%。对于竞争壁垒较高的龙头公司，可以利用股价调整，以合理的价格积极买入，并长期持有。此外，蔡向阳也非常关注估值合理的互联网领军企业，尤其是港股上市公司。经过调整，性价比又提高了。所以对港股领先行业的长期基本面有信心的投资者可以关注华夏宏扬。
根据基金合约，华夏宏扬6个月持有期的股票资产占基金资产的60%-95%，其中港股的投资比例最高可达股票资产的50%，考虑到a股和港股的投资机会。业绩比较的基准是：沪深800指数收益率 50%经汇率调整的恒生指数收益率 20%中国债券综合指数收益率30%。此外，与弱化短期波动的思路一致，华夏宏扬6个月持有期的设定也可以帮助投资者建立投资纪律，有助于避免因短期波动而追涨追跌，减少非理性操作对可能的投资回报的负面影响。该基金将继续坚持价值投资
