原标题：陈翔投资张斌斌：通过周期咒语深入挖掘核心资产
今年以来，a股市场持续波动，并未动摇陈翔投资创始合伙人张彬彬的信心。
“我坚定地看好中国市场，并在中国做得更多。”张斌斌表示，“a股行业的轮换和热点概念将继续涌现，领先的科技股和领先的消费股能够跨越周期诅咒，值得长期配置。”张彬彬进一步指出，与海外国家相比，中国经济更加健康，特别是随着经济转型和产业升级，高铁、核电、大型飞机、5G、半导体、新能源等赛道前景广阔。
看好未来 严控回撤
展望市场前景，深度参与宏观经济分析的张斌斌认为，疫情对经济的负面影响将逐渐减弱，但全球经济面临的问题比2008年严重得多。一方面，过去两年刚好处于多重经济周期的底部；另一方面，以美国和欧洲为代表的主要经济体纷纷实施货币宽松政策，现在世界进入了“负利率”时代。
经历了市场的非理性繁荣和过度恐慌导致的市场沉默，张彬彬对市场前景充满信心，但他也强调了风险控制的重要性：必须注意风险和收益的平衡，强调回撤管理，优化持有人的持有体验。他指出，投资最大的魔力在于复利，复利保证了优质公司的复利效用最大化。最重要的前提是长期持有。所以大多数情况下，以获取短期收益为目的的投资行为是不可取的，会损害复利的力量。
除了擅长选股，还要敢于精准出击。陈翔投资将通过头寸控制和对冲工具控制投资组合的回撤。“公司每周定期进行宏观和市场战略研究和判断。在紧急情况下，还会及时讨论策略，通过调整仓位大小来规避系统性风险。”张彬彬说，“通过套期保值工具，比如股指期货、期权、收益掉期等。以防止突发风险事件并减少产品净值的波动。”
宏观对冲 进退有据
张斌斌把他的投资体系总结为“专注科技增长，宏观时机对冲”。前者是指积极参与科技成长轨道，以追求高弹性；后者是指通过宏观时机精心谨慎地对冲系统性风险，以争取低位回撤。
“在传统价值投资中，‘时间的玫瑰’经常被用来比喻股票价值投资。只要和时间做朋友，玫瑰终将开放。虽然这些基金经理知道四季轮回，但他们认为季节变化难以预测，所以他们只会选择质量最好的公司来抵御市场的寒冷，在夏天开花。”张彬彬表示，“但宏观对冲基金经理认为，四季的变化是有规律的。你可以提前通过各种迹象判断未来是什么季节，在不同的时间投资不同的目标。”
张斌斌曾任财通证券资产管理市场部负责人、华创证券资产管理市场部首任总经理、财新智库Monita行业分析师、国际宏观经济分析师。在经纪资产管理生涯中，管理累计资产规模135.95亿元。
张彬彬个人经验符合陈翔投资宏观对冲策略；公司另一核心人物周，——投资总监，从细节做起，寻找具有明显核心竞争力优势的核心企业，发现价值，长期跟踪，投资优质企业稳健成长过程。从“自上而下”和“自下而上”的投资角度来看，一方面采用多行业配置和个股持仓控制
