原标题：张克西部盈利基金：红利ETF是长期价值投资的好工具
股权投资市场波动大，投资难度加大。投资者如何做才能有效规避风险，获得利润？近日，大众投资部副总经理、西部盈利基金量化投资部总经理张克接受了《中国证券报》记者的专访。张克指出，股息ETF是长期价值投资的良好工具，特别是在今年动荡的市场环境下，股息投资策略是投资者的良好选择。据悉，西部利润基金正在发行西部利润深交所开放式指数证券投资基金(简称：分红ETF，风险等级：R3，基金代码：159708)，为投资者投资掘金分红提供利器。
能继续分红的企业就是好企业
关于公司分红，张克的观点很简洁：对于长期价值投资，能够持续分红的公司就是好公司。张克指出，企业是持续经营的，持续分红意味着企业的生产经营活动继续正常进行。另外，从企业管理的内部制度循环来看，现金流是企业的血液循环，持续分红是企业正常血液循环最有效的检验指标。对于作为外部利益相关者的股票投资者来说，公司股息是一个重要的考虑因素。
“分红的前提是利润，利润主要是以经营现金流的利润实现为基础的。股利的稳定性和比例能够反映一个公司的盈利能力和基本健康状况，是判断公司是否优质的重要标准。与股价上涨造成的‘未实现损益’相比，现金股利‘确定性收益’更受长期投资者青睐。”张克说。
此外，对股息的偏好是投资大师的一个共同特征。“格雷厄姆选股标准之一是，股息收益率不低于AAA债券收益率的2/3。沃伦巴菲特很有意思。他一方面喜欢买分红高的股票，但另一方面又不分红。这恰恰说明他很重视分红，知道分红的意义。”张克说。
那么，股利投资在中国的发展如何？张克指出，在a股市场，上市公司现金股利的规模逐年增加。根据wind数据，2016年、2017年、2018年和2019年a股上市公司现金分红总额分别为0.97万亿元、1.12万亿元、1.22万亿元和1.36万亿元，呈逐年上升趋势，2020年增速有望超过11%。而且，分红投资的理念逐渐成熟，深入人心。统计显示，红利ETF规模增长迅速，投资者数量呈指数级增长。截至2021年第一季度末，红利ETF规模五年增长近19倍，参与投资者数量增长近22倍。好的策略正获得越来越多的认可。
创造红利投资的武器
张克认为，在今年的大环境下，股息投资的意义变得更加突出。
“在过去一年多的时间里，由于极低的利率和极度宽松的政策，投资者更喜欢成长股和科技股，大量资金集中配置。但今年以来，供应链和供应问题不断出现，大宗商品和原材料价格全线上涨，屡创新高，令市场担心通胀和利率。一是成长股、科技股背后的低成本基金受到挑战，在海外市场更为突出(如阿奇戈斯爆仓)；再者，市场风险偏好发生了变化，现金分红稳定的股票就像是没有期限的高级债券。一方面被有先见之明的投资者敏锐捕捉到，另一方面，股权投资者中风险偏好较低的可能会增加相应的配置。在上述市场风格变化中，这是一个尝试
正是在这样的背景下，西利基金希望为投资者提供红利投资—— ETF的利器。据悉，西部利润分红ETF是今年唯一新发行的a股分红ETF，跟踪复制深交所分红指数。数据显示，深交所分红指数由40只在深圳分红历史稳定、分红比例高、流动性有保障的股票组成。指数样本股包括很多成熟的蓝筹股或分红能力较强的成长股。
ETF基金发展选择深交所分红指数，西部盈利基金看中了该指数分红和增长的双重优势。“深交所分红指数既有增长，也有价值。目前深交所市盈率在19倍左右，代表了深圳市场分红最多的一批公司。另外，深交所分红指数可以简单理解为深交所100指数的增强型，其增强型逻辑是高股息率。深交所100指数自上市以来累计上涨超过6倍，而深交所分红指数目前约为13900点(截至2021年5月26日)，上涨近13倍。从历史数据来看，深交所股利指数长期表现突出。主流的广基指数和分红指数大多还没有超过2007年10月和2015年6月的高点，深交所分红指数是2017年11月的第一。它突破了以往所有的历史高点。”张克分析并指出。
此外，张克表示，深交所股息指数目前有40只成份股。目前，2016年至2019年这40只成份股的总分红分别为903亿元、868亿元、1042亿元和1102亿元。2020年分红还没有落实。根据目前的分红计划和方案，预计比2019年增长超过30%。”张克说。
