中国基金网6月7日讯轨道概念近几年开始流行。其实它的原名是“细分行业”。轨道是大产业中细分市场或产业链的具体环节。说到选股，先说行业和轨迹。没有一个好的行业趋势和环境，再好的公司和管理也很难有所作为。环境的力量远远强于微观个体。投资只能跟风。选择一个行业和轨迹，就是用。行业市场容量的选择和股价上涨与行业空间和利润增长率高度正相关。有鱼的地方才能抓鱼，鱼多的地方才能抓鱼。
随着a股的回升，基金发行市场也活跃起来，科技、医药、消费等核心资产轨道成为当前新基金布局的重点。
新发基金瞄准高景气赛道
基金发行渐显温情。据TF证券(601162)统计，目前至少有245只基金处于开仓期，其中54.29%的新发行基金开仓不到5%，且多为大型产品。估计还有2258亿元资金尚未开仓。
从这部分等待基金的开放方向来看，科技等深度预调的高景气轨道再次成为公募基金关注的焦点。数据显示，截至6月4日，过去一个月共有194只基金进入发债期，其中63只为活跃的部分股票型基金。
这些正在发行或刚刚成立的活跃的部分股票型基金，很多都是医药、科技、消费板块和子板块的主题基金，包括京顺长城景气成长组合、华夏消费偏好、安信消费升级一年、TEDA宏利新能源、信达澳洲新能源精选、SDIC瑞银产业趋势、银河医疗健康、汇丰金锈医疗先锋、长城医疗科技半年等。
根据基金公司的下一次发行计划，高繁荣轨道布局的新产品将加速组装。仅今天，就将推出投资前沿医疗、收获优势精选、工银瑞信核心优势、大成核心趋势等专注核心轨道的新产品进行招聘。
景顺长城股权投资部基金经理韩东认为，新基金所关注的科技、医药、消费等蓬勃发展的行业，也是近几年市场尤其是公募基金关注的主要方向，这些方向也是我国转型升级、向高质量发展的必然选择。
据汇丰金途医疗创业基金拟任基金经理罗颖介绍，科技、医药、消费是a股近十年表现最好的板块。“在更长的时间维度上，美国股市等成熟市场也存在类似的情况。技术、医药、消费是欧美市场的长期板块。新基金专注于这些长期优质轨道也是一个合理的选择。同时，随着人口老龄化，医药行业将是未来20年的朝阳产业，希望通过新发行的医疗先锋基金，帮助投资者把握医药行业最前沿的投资机会。”
市场有望延续震荡向上
围绕两条主线把握投资机会
对于下一个市场走势，基金经理普遍认为波动的上行趋势会持续，系统性机会难以呈现，需要降低过高的预期收益，根据基本面选股。
金鹰基金认为，与前期相比，可以适度看好市场。预计a股将在更高的中心执行，但短期上行空间可能有限。
韩东表示，近期流动性比预期宽松以及美元贬值导致市场明显复苏，尤其是核心资产。但从全年来看，我们还是维持市场波动的判断，适当降低收益预期。他认为下半年的投资机会来自两个方向：一是t
站在目前的时间来看，前期深度调整的医药行业普遍乐观。上海的上述基金经理表示，首先是通过行业标准的大幅提高，实现医药行业的优胜劣汰，带来创新药物和创新药物服务的崛起。此外，CDMO和原料药企业的发展、医疗消费的兴起以及疫苗的升级和推广都带来了战略机遇。
至于前期火爆、近期表现不佳的周期性行业，韩东认为，顺周期市场更多是由短期供求不匹配造成的。需求方面，国债利率从上往下走，说明经济复苏不是很强劲，很多下游行业无法把成本压力从下往上转嫁，说明大宗商品的上涨更多是因为供给方面。随后的供应方政策可能会重复，他们对股票层面非需求驱动市场的可持续性并不乐观。后续会重点关注一些有需求逻辑的商品，比如新能源相关的铜、铝等。
行业和企业的发展就像一个人的成长阶段，从婴儿期，到青春活力和中年中流砥柱，再到中老年。工业公司的生命周期对每个经济个体来说都是永恒的。必然轮回。行业生命周期理论为我们展示了行业企业发展的大致时间线，并指出了行业和公司未来的发展趋势。只有知道自己现在在哪里，才能更清晰的看到未来的趋势。市场份额集中度低的行业往往行业门槛低，任何人都可以进入。竞争很激烈。经济好的时候，他们担心成本上升，经济不好的时候，他们担心需求下降。美好的时光永远不会长久。市场份额集中度高的公司往往不努力赚钱，市场集中度低的公司往往努力赚钱。最适合投资的行业竞争格局占主导，其他竞争对手不在气候。
