原标题：多次爆炸！增强型指数基金正在升温
今年股票型基金销售火爆，指数增强型基金悄然流行。新设立的指数增强型基金总规模接近200亿元，比去年增长140%；这个细分还有数百亿的基金和比例配售基金。
增强指数型基金也出“爆款”
今年首现百亿新基金
数据显示，截至6月5日，今年新增9只指数增强型基金，总募集规模为196.31亿元(股份合并计算)，是去年总规模的2.4倍；单只基金平均筹资21.81亿元，约为去年平均规模的3.5倍。
然而，今年的新基金规模仍然两极分化，其中一些相对较小，但与此同时，行业第一只100亿元的指数增强基金汇天富沈虎300，加强了其基本面，有12.19万户，筹集了102.7亿元。除了100亿美元的爆款基金，指数增强基金也有按比例配售的产品。5月底，招商局CSI领先指数提升提前结束招聘。基金规模上限50亿元，实行末日比例配售。末日认购基金确认比例为56.52%。
汇天府基金认为，汇天府沪深300的基本面增强之所以受到市场的欢迎，原因有二：一是从产品策略来看，它是采用基本面增强策略的产品，产品的核心竞争力在于能够主动管理一些超额收益。汇天富基金的主动选股能力得到市场认可，基金经理顾管理的基本面对冲策略产品显示出长期较强的指数增强管理能力。另一方面，沪深300指数是核心资产，是中国股市的晴雨表，是a股机构投资者和境外机构投资者增持的首选。它继续欢迎资本流入，其长期表现值得乐观。
此外，从市场角度来看，指数增强的战略原则“ ”也非常适合目前的a股市场。汇天府基金认为，今年a股市场控股集团现象有所松动，要求投资者更加注重分散配置和均衡配置；但指数增强基金本身对跟踪误差有限制，对个股和行业的配置相对更分散，更适合当前a股市场，有助于投资者更好地适应不断变化的市场环境。
“我们公司的指数增强基金销售更好，主要是股票客户在老基金中取得了不错的回报，愿意尝试公司的新基金。”招商局基金量化投资副总监、招商局CSI消费领先指数增强基金经理侯浩表示，指数本身不存在核心竞争力或行业壁垒，指数产品很容易被复制。但是不同公司的产品销售渠道不一样，投资者喜欢的产品在不同渠道也不一样。从指数增强的爆发性基金来看，主要具有产品差异化、持有人体验更好、实践检验后表现良好的特点。
侯浩管理的另一只指数基金——招商中正酒业，去年底持有人705.82万，今年一季度末持有人499.14亿元，成为全市场持有人数最多的最大指数基金。
细分市场规模近1200亿
快速成长期远未到来
2004年，第一只指数增强型基金E基金上证50诞生。近年来，被动投资的概念逐渐普及，出现了指数增强的效果。这类产品开始受到市场的关注，产品规模逐年增大。根据2017年年报，此类产品规模为454.96亿元，2018年至2020年，此类产品规模分别为549.37亿元、932.49亿元和1111.65亿元。今年一季度，规模攀升至1165.97亿元，创历史新高。从这类产品的持有者结构来看，截至2020年，个人和机构的比例约为6: 4，个人投资者仍占
"我们仍然对这个细分市场的前景非常乐观。"侯浩认为，与指数的快速增长相比，国内指数增强型基金的市场扩张速度无法与指数本身的增长率相匹配。指数增强型基金市场是一个竞争非常激烈的细分市场。与其他类型的爆发性基金相比，指数增强型基金的规模增长相对有限。很多公募在这个细分轨道上进行了差异化的尝试，这个市场的快速成长期还远没有到来。
汇天富基金也看好指数增强型基金的市场需求。从产品来看，指数增强型基金兼有主动型基金和被动型基金的优点，利率较低，风格清晰稳定。目前已投入运营的指数增强型基金，历史表现良好，赢得了投资者的信任；随着投资者的成熟，投资者不再单方面追求绝对高收益，而是追求基于市场的合理超额收益。指数增强型产品正好可以满足这些投资者的需求。
从指数增强效应的角度来看，数据显示，截至6月4日，指数增强基金近一年平均收益率超基准13.44%，3年期和5年期收益率分别超基准28.58%和42.44%，总体上表现出较好的超额收益。目前规模最大、成立最早的E基金上证50增强基金，成立17年来，总回报率接近700%。同期上证50指数上涨219.77%，超额收益率高达480.12%，也帮助该基金在265.9亿元的细分产品中达到最大规模。
虽然发展前景看好，但业内也有人承认，增强型指数不会给标准指数产品带来替代效应，两类产品各奔东西，满足不同投资群体的投资需求。
侯浩认为，如果指数增强基金能够带来长期Alpha收益，部分客户会更喜欢这类产品，但这并不意味着沪深300指数会取代沪深300指数市场，因为长期Alpha收益也需要长期的业绩测试，也会有市场需求让部分客户追求标准指数的走势。
