原标题：编者按：基金净值波动考验人心
尽管经历了春节假期之后的A股市场调整，偏股型基金业绩一度回撤明显，但出乎不少人士预料的是，偏股型基金的规模并未随业绩而波动，反而稳中有升，一些头部基金经理的管理规模增幅更是明显。这届基民成熟了？偏股型基金已经摆脱靠天吃饭的宿命了？
其实这波基金业绩回调并没有考验到基层群众，基层群众要么主动要么被动的挺过了调整，这是部分股票型基金规模稳定的重要原因。春节假期后股市调整时间短，节奏快。沪深300指数一个月内从5930.91点跌至4883.66点，跌幅17.65%。之后一直波动，最近反弹。虽然部分股票型基金的表现也有所回落，但活跃的部分股票型基金在过去两个月中有超过50%实现了扭亏为盈。葛兰、赵毅和魏娇等主要基金经理管理的基金的最新净值已经接近甚至超过了大幅下跌前的高点。
虽然部分股票型基金的退出势头很猛，但是时间紧迫，使得很多基础人没有反应过来或者下定决心割肉，然后基金业绩逐渐反弹，让基础人放下心来继续持有。但部分头部基金经理业绩反弹较多，导致规模上升而非下降，这些都有助于部分股票型基金规模的稳定。
虽然部分股票型基金迅速收复失地，稳定了基层民众的投资行为，但值得注意的是，这两年的基金一直处于“圈外”，吸引的主要是“90后”新基层民众。他们的特点是投资。金额小，交易频率高，实际投资收益不高，安全垫有限。一旦市场再次大幅调整并持续较长时间，这些新基础人群的投资体验可能会迅速恶化。他们是否能继续牢牢抓住需要观察
笔者从一些股权投资业绩较好的基金公司了解到，截至2020年底，30%的新基数人群在一年内进行了投资，60%的18 -22岁年轻人。年轻的新公民经常通过第三方在线平台投资基金。他们投资基金的习惯是按排名买入基金，频繁换手，甚至发明所谓的“七日买入法”。可想而知，一旦市场再次调整，短期排名靠前的基金必然会后撤，新市民的投资收益可能会变得难看，是否会继续买入基金还不得而知。
从这个角度来看，基金行业一定不能因为近期业绩回升、销售回升而放松警惕。一方面，保持业绩稳定是公募基金吸引投资者的必由之路。市场调整不仅给基金经理上了一课，也为调整投资组合、降低持股集中度提供了难得的时间窗口。如果部分股票型基金能够在市场调整中保持较好的风险控制能力，将有助于行业赢得投资者的长期信任。另一方面，动荡的市场也为基金投资和FOF提供了展示其资产配置能力的机会。如果通过有效的投资组合配置获得更好的风险收益率，投资业务今年也将有机会获得更多投资者的关注。
