原标题：消费品不强，科技产品不旺。海富通竞赛爆款缺乏明星经理人平台
老牌公募基金公司海富通的基金经理处境严峻，能力圈外的投资能力一般。另外，股票型基金经理缺乏明星效应，对“带货”规模影响很大。
近年来，以白酒、医药、科技、新能源为代表的核心资产持续攀升，吸引了包括上海老牌公募基金公司海富通在内的众多内地公募基金公司发行这些热门主题产品。
信息数据显示，在海富通基金的活跃股权产品中，与上述热门轨道相对应的产品包括海富通的消费核心资产、海富通的消费优化、海富通的技术创新、海富通的电子信息传媒产业，而具有医疗题材的产品相对缺乏。从消费主题和科技主题两大类产品的表现来看，海富通基金的产品似乎表现增长乏力，而领军人物黄凤和陆悦超管理的产品今年整体表现不佳。
以媒体广泛关注的海富通股票为例。从去年开始就一直萎靡不振。2020年实现净增长率24.56%，在983种同类基金产品中排名第922位；2021年初至6月3日末，实现的净增长率仅为-10.74%，在1654种同类基金产品中排名第1639位，排名位置呈进一步下降趋势。
在这种情况下，吉安金鑫基金的分析师指出：“海富通基金公司的基金经理处境严重。例如，陈以平控制着10多只基金。谭也有混合的情况，债券和货币基金，甚至还有许多类型的混搭。这种安排显然不利于专注于自己能力圈的基金经理变得更好更强。”
消费主题失色
海富通消费基金经理疑似“生疏”医药
数据显示，截至今年第一季度末，海富通基金整体规模与上一季度基本持平，总资产排名略有上升。但是，如果考虑到新的基金产品，公司的整体规模可能会下降。
今年以来，海富通新发行的产品包括海富通均衡精选、海富通汇瑞精选、海富通消费优先股三大活跃股权基金。从最初的筹资情况来看，海富通平衡选择在其中表现最好。两种类型的总份额约为40亿份；然而，由周学军指挥的海富通汇瑞选择，只募集了4.42亿股。结合今年第一季度末和去年第四季度末的整体数据，忽略幸存产品赎回的因素，可以发现公司新的规模均衡地等于海富通选择的一款产品的规模。
在幸存的产品中，主题产品存在明显的不足，不仅医药短腿没有及时填补，现有消费和科技产品的性能似乎也遇到了增长瓶颈。以海富通核心资产为例，去年11月4日成立。今年A类产品净增长率在-7.33%左右，在同类产品排名中排名前50。基金第一季度报告显示，基金经理敢于重新分配单一目标。当时，前四名的尴尬股比例超过9.5%，而随后的六名尴尬股比例跌至6.72%以下，尤其是第十名尴尬股仅占2.72%。从尴尬股持仓比例来看，基金业绩的大概率与前四名标的业绩有关。
但除了第四大尴尬股贵州茅台(600519)今年迄今涨幅在10%左右外，今年前三大尴尬股华海药业(600521)、伊利(600887)、恒生电子(600570)均下跌超过10%。尤其是华海药业，这个比例在9.92%左右或者受制于的头号尴尬股，总体来看，基金经理对医疗轨道的掌控能力似乎还是供不应求。从提交的简历来看，黄凤似乎没有从事过医药领域的卖方研究。
基金经理黄凤在基金第一季度财报总结中也反思了自己业绩不佳的原因：“报告期内，海富通消费核心混合型A基金净值增速为-7.37%，同期基金业绩基准收益率为-4.34%，基金净值比基准业绩低3.03个百分点。海富通消费核心混合型C基金净增长率为-7.57%，同期基金业绩基准收益率为-4.34%，基金净值表现不及基准业绩3.23个百分点。表现不及基准的主要原因是基金的开仓步伐谨慎。当持仓量逐渐升至低位时，恰逢整体消费资产大幅回调。”
另外，对于海富通基金没有医疗主题基金产品的原因，爱方财富总经理郑庄认为：“医疗主题基金对行业的要求比较高，这类产品要求公司有专门的人才；另外，公司将主旋律基金放在股票型基金中，但同时其股票基数主要是指数型基金，投资者是工具型配置，整体波动幅度不大；医学主题通常波动很大，似乎不一致。”
科技主题一蹶不振
焦点基金经理陷入业绩泥潭难自拔
相比消费类主题产品，或许是因为基金经理陆悦超的缘故，海富通的科技类主题产品似乎更受关注。除了经常被基层民众提及的海富通股票，更纯粹的科技主题产品包括海富通的科技创新和海富通的电子信息传媒产业。前一任基金经理是陆悦超，后一任基金经理是史，但史一月离职，产品被范接手。
先来看看吕跃超管理的海富通科技创新基金，去年3月10日成立，最新份额较去年成立时大幅缩水。作为产品唯一的基金经理，陆悦超对产品的不良表现负有主要责任。目前，该基金两类股份的净值已在年内提取10%以上。信息数据显示，陆悦超今年一季度将会集中
持股的风格发挥到了极致，前六大重仓股被持股比例均超过8.5%，特别是头两号重仓股中孚信息（300659）和鸿远电子（603267），季度末的配比均接近10%的顶配，并且都被基金连续重仓了三个季度。遗憾的是，前五大重仓股今年迄今均出现下跌。一季度期间，吕越超新增或者大幅加仓了康德莱（603987）、格林美（002340），两者年内的涨幅均超过50%，但因持仓占比最高的一只股票占比也不超过4%，导致个股良好表现对投资组合的贡献度仍相对有限。当然，海富通科技创新还不是吕在管产品中年内跌幅最猛的，由他管理的海富通先进制造股票年内的跌幅已经超过了15 %。对此情况，某券商基金分析师王晓明表示：“吕越超2020年遇到的困难明显增大，首先他2019年的成功主要围绕着以安全可控、半导体等为代表的相应板块，2020年上半年他也是按照这一思路进行布局，但是从下半年开始，他逐渐将配置重心调整到了电子板块上。目前他管理的几只基金持仓趋同，一季度的前十大重仓中，鸿远电子、振华科技（000733）、中孚信息持仓占比靠前。从个股特征来看，鸿远电子是军用电容的核心供应商，同样符合他自主可控的布局思路，但在股价表现上，其今年以来呈现震荡下行态势；另外，他偏好中小盘股票，而这些并非行业龙头的个股在今年一季度的表现同样欠佳。”
对比来看，另一只偏科技主题的基金产品海富通电子信息传媒产业的业绩表现稍好，该基金第一任基金经理施敏佳在任的两年多时间，任职总回报约为148.13%。今年1月19日，施敏佳选择离职，接任者为经验欠丰的范庭芳，他目前的任职天数约为1年零280天。
《红周刊》记者发现，新任的基金经理较大幅度地调换了十大重仓股，只保留了上一个季度的卓胜微（300782）和韦尔股份（603501），但是如此乾坤大挪移式的调仓并没能取得良好的效果。对此，基金经理在一季报中直言：“跑输的原因主要是在2月份市场调整中仓位较高，同时配置了部分估值较高的个股。”季报显示，3月31日时该产品的股票仓位约为84.16%。有意思的是，在其前十大重仓股中，相对滚动市盈率较高的只有新洁能（605111）和移远通信（603236），而这两只股票仅分列于第九和第十位置，合计持股比例在7.49%，对组合净值表现影响不大。
有意思的是，该基金一季度末的十大重仓股年内表现尚可，迄今仅有两只标的股出现小幅下跌，可奇怪的是，该基金开年迄今仅有两个点左右的涨幅，如此情况说明，该基金的重仓股很可能早已被基金经理换仓，使得产品净值表现与重仓股的表现不同步。
主动权益团队新人居多
未来竞争爆款或缺乏明星经理效应
上述两类产品表现不佳的背后，实际上也反映了海富通主动权益基金经理团队的深层次问题。根据《红周刊》记者的统计，其主动权益基金经理包括黄峰、周雪军、吕越超、李志、高峥、范庭芳、王智慧、陶敏、王金祥、胡耀文、陆怡雯，总共11人的小团队人数看似不少，但背后潜在的问题却不容忽视。
首先是基金经理的岗位任职年限分化严重，其中，周雪军和王智慧都是从业时间超过8年的老将，但是两人的各项数值却差距明显，投资总监周雪军明显更胜一筹，而任职时间更长的王智慧目前在管的3只产品规模合计仅为20.94亿元，特别是他和黄峰一起合作管理的海富通精选和精选二号成为“败笔”，两只产品年内的跌幅分别为-6.56%和-5.37%。
在任职年限末端，陆怡雯刚刚任职超过半年，她独自管理着公司的老牌基金海富通风格优势；范庭芳的任职时间约为1年半，除去管理电子传媒股票外，他还管理着成长价值和中小盘混合两只基金。此外，李志、高峥、陶敏、王金祥等几人的从业时间都在2-4年的区间段，基本属于这一阵营中的中生代基金经理，但是他们无论从在管规模还是最佳基金回报来看，似乎都没有拿得出手的成绩单。
其中值得一提的是王金祥，这位累计任职超过两年半的基金经理目前单独管理着海富通研究精选混合,而这只成立于2019年年初的基金在去年的表现较为平庸，全年录得净值增长率仅为35.94%，在同类983只基金中排在第831位。进入2021年，该基金表现有所回暖，迄今A类份额已经实现超过10%的正回报，在同类产品排名中居前三分之一位置。
问题或是出在产品规模上，《红周刊》记者发现，或许还是因为去年表现不济所导致的连带影响，该产品两类份额在今年一季度末的合计规模仅约为0.22亿元，产品清盘的警报已经敲响。同时，即便今年业绩有所起色，但基金经理在投资上的暇疵仍然是一目了然。比如在基金经理首季的重仓股中，虽然以合盛硅业（603260）和天赐材料（002709）为代表的多只股票年内涨幅可观，但王金祥对所有重仓股的配置比例均在2%到3%之间，如此安排极大程度弱化了单只涨幅较大标的股的贡献。目前，产品的股票仓位为91.05%，从前十大重仓股占比看，其应该还持有其它多只股票。对于清盘危机，一季报提出了化解方式――转型。
相对于经验欠丰的王金祥，今年1月份离职的名将施敏佳无疑是海富通基金的一大损失。目前，虽然外界将关注度更多地集中在吕越超身上，但是权益团队的一号人物无疑是公司现任权益投资部总监周雪军，其代表作海富通改革驱动所取得的任职回报已经超过了240%。《红周刊》记者发现，海富通公司似乎对其有“过度消费”之嫌。以今年新发的两只基金产品为例，1月份由周雪军挂帅单独管理的海富通均衡甄选发行了大约40亿份，但是公司2月发行的偏债混基海富通惠睿精选虽然仍将他的名字放在其中，与公司债券基金经理谈云飞一起来管理，但最终这只产品仅卖了不到5个亿。
