在金创·何新核心价值热潮的背后:基金经理们仍然缺乏时间来检验竞争权益

2021-06-08 18:32  来源: 和讯基金

原标题:金创何新的核心价值观遭遇了经验不足或严重受伤的清算基金经理

6月4日,金创何新基金宣布其金创何新核心价值正式清算。这只基金成立于2020年9月24日,只跑了半年多一点,然后匆匆谢幕,成为最近又一只被密集清算的活跃的股票型基金。

《壹财信》注意到出于保护押运人的目的,安排王管理资金,同时大概也意识到事情不对劲。今年1月,王新被安排加入管理层,但两人的共同努力未能改变产品清算的命运。最终产品今年的收益率固定在-1.14%,4月21日其a股为5600万元。

除了核心价值清算,《壹财信》发现,皮锦松和李友去年到目前为止在公司活跃的股权基金经理阵营表现不错,但他们的基金经理并没有长期任职,未来的表现还需要进一步测试。

产品寿命短是谁的责任?

根据基金公司网站的信息,金创何新核心价值成立时,两类股份的总规模约为5亿元,但截至清算时,其A类股份的规模仅为5600万元,C类股份仅为5600万元。这样,产品的规模比成立时缩小了大约五分之四。

那么,产品规模迅速萎缩的原因还是和性能差有关。

数据显示,以a股为例,基金今年的净增长率约为-1.14%,基金成立以来的产品累计收益约为4.40%,基本处于亏损状态。《壹财信》发现产品成立至今只发布了两份季报。在基金去年第四季度报告中,主要基于沪深300蓝筹股,包括平安(601318)、招商银行(600036、股吧)、万科A、中兴(000063、股吧)、平安银行(00001),可惜去年二级市场基本都在新能源、白酒、医药等板块。其重仓股基本上表现不佳。

在今年的基金季报中,《壹财信》发现基金经理进行了大规模的仓位调整。其中只有兄弟科技(002562,分享一下)和天山铝业占比非常高,两者分别达到了惊人的41.57%和23.59%。对此,基金经理在季报中没有表示。当时的解释有点担心他:‘美债收益率,在此基础上,我们的投资策略会做相应调整,未来估值较高的股票配置权重会降低。中长期来看,我们仍然保持谨慎乐观的态度。经过近期的快速调整,目前很多优质公司的估值基于长期维度还是比较合理的。如果进一步下跌,将意味着重新布局的机会。此外,今年的行情与过去两年最大的不同在于,机会更加均衡,资产的风格因素可能减弱,个股自下而上的机会更多。"

但《壹财信》也发现,在当时基金的第一份季报中,并没有任何当季清算风险的暗示,也就是说基金份额在4月之后进一步缩水,导致最终清算。对两位基金经理的进一步观察表明,经验的缺乏对他们来说是致命的,其中王上任还不到2年,尤其是另一位基金经理才上任150多天。

也就是说,今年1月,派几乎没有经验的新人与王搭档管理,可能意味着公司放弃了这个产品。毕竟,公司也有李友、皮劲松这样的基金经理,他们在一开始就出名了。

基金经理仍然缺乏时间来测试竞争权益的爆发

在近几年的公募排名战中,涌现出了、李友、皮劲松等几位基金经理。但这些基金经理最大的问题是经验不足。其中,周志敏的任期约为三年半,李佑的任期约为四年半,最短的是皮劲松,任期约为两年半。

也许也是因为时间的沉淀不足以积累足够的名气,所以金创何新仍然没有足够的资本在股票基金的新发展中创造爆炸的奇迹。相关数据显示,今年以来,公司发布了金创何新港股通量化、数字经济主题、竞争优势、先进设备等一批产品。但令人不解的是,这些产品中包含了一批概念性的主题产品,但这些产品并非直接针对白酒、科技、医药、新能源等热门赛道。所以最后的招聘效果并不理想。

根据收集到的成绩单,仅在1月份,李优对金创何新的竞争优势就有了约30亿元的份额。但考虑到当时市场并没有出现明显的回调,加上李友去年的年度表现不错,这个水平基本上是公司能够达到的终极水平。

除了这三个人,《壹财信》发现公司还有一批股权基金经理,他们也拖累了公司。比如目前和李友一起管理金创何新新材料新能源的龚超,只担任了两个多月的基金经理;目前,管理着金创何新金融地产等三家基金的孙悦已经工作了272天。此外,目前管理三家公司活跃股权基金的李力,也只工作了2年241天。

最后说一下曹春林,一个被公司‘惦记’的知名基金经理。这位因管理新能源汽车股票基金而出名的基金经理,在位时间比较长,但也才近4年。此外,他管理的基金今年表现明显差异化,其中负责任投资和新能源汽车股已经超过10%,但月辉和容晖至今亏损,两极分化严重。