原标题：TEDA宏力记金刘鑫：目前要关注低估值股票投资机会
2021年6月8日下午，TEDA宏利基金管理有限公司召开2021年下半年市场展望及投资策略会议。本次会议的主题是“财富的伟大时代，投资的新征程”。
TEDA宏利基金管理有限公司副总经理刘小玲女士在现场致辞时表示，TEDA宏利基金始终践行着科学投资、理性投资、价值投资的理念，始终敬畏市场和投资，竭尽全力不负投资者的每一份信任。TEDA宏利拥有专业的投资研究体系和科学严谨的风险控制体系。在多年的实践中积累了丰富的投资管理经验，取得了良好的长期投资业绩。
TEDA宏利基金助理总经理兼股权投资总监刘鑫；宋家旺，TEDA宏利基金总经理助理兼固定收益投资总监；TEDA宏利基金增长集团总裁兼基金经理王鹏分享了他们的最新市场观点。
刘鑫从市场导向和市场风格两个方向解读。刘鑫表示，他对长期市场并不悲观，专注于短期的结构性机会。在估值水平上，部分属于核心资产的股票存在较高的估值问题，但很多股票的估值仍然偏低，所以要注意目前被低估股票的投资机会。
对于白马股，刘鑫认为，新兴技术股成长性高，长期收益好，短期估值压力大；核心消费白马股利润好，长期收益好，短期估值压力大；以银行和电力为代表的低估值板块，中长期收益中等，短期估值修复空间大；以有色、化工为代表的周期股，短期弹性大，资本博弈属性重，不建议大量参与。中小黑马股长期估值和修复空间有限，a股整体资金仍制度化，但速度可能放缓；短期内，由于资本博弈的轻性质，可能会成为阶段性的避风港。
宋家旺在现场分享了他的固定收益投资理念——追求绝对收益，力求稳健增值，按照审慎投资、安全第一、风险控制、收益提升的原则进行投资运营管理，力求基金资产稳健增值。
追求绝对回报是一门手艺，需要别出心裁。宋家旺表示，绝对收益投资努力实现三大投资目标——“安全、稳定、可持续”。首先是本金的安全，管理资产的安全和保全是投资管理的首要目标；二是稳定适度回报，加强风险管理，寻求适度稳定的风险调整回报，努力实现基金资产稳步升值；三是长期收益最大化，坚持长期价值投资，努力获得超过业绩基准的长期绝对收益。要实现绝对回报投资的目标，就要利用好大规模资产的配置策略和细分资产绝对回报的投资方法和策略。
宋嘉旺认为，固定收益基金的股票和债务组合在实现绝对回报的投资目标方面具有优势。一是方便构建“宏观配置基金”，既有存量又有负债，投资及时，充分利用同一宏观投资背景下权益类资产和固定收益类资产不同的风险收益特征，自上而下进行宏观资产配置，固定收益类资产稳步积累安全垫，配套权益类资产稳步增加组合收益；二是风险可控，波动小。二级债务型和部分债务型混合基金可以实现股票和债务的互补效应，不同股权头寸的组合可以实现不同风险收益特征的绝对收益目标，可以满足相对投资者的配置需求
如何构建健壮的配置策略？宋家旺表示，在基金组合开放初期，应采取相对稳定的策略。在安全垫积累期，债券配置采用中短期、中高信用评级策略，稳定积累安全垫。在成本可控的前提下，通过杠杆套利策略，尽量获得稳定的套利收益。在基金组合正常运营期间，将根据市场情况积极动态调整基金组合的资产配置结构，选择个股和债券，灵活调整组合期限和杠杆。
王鹏现场分享了自己的投资目标和方法。王鹏的投资目标是追求每年净增长前20%。王鹏的投资框架是投资热潮行业的领头羊，追求戴维斯双击。王鹏回顾了2012年至2020年每年a股市场表现最好的行业，发现只要找到利润增速快于预期、景气度较高的行业，就大概率胜出。
王鹏看好三类板块的机会。第一，由繁荣驱动的新兴增长行业，看长做短，不要求这类公司持续增长。第二类是稳定增长的行业，投资这类企业的关键在于稳定的业绩增长和稳定的估值框架。第三类是周期性增长的企业。这类企业投资的关键在于把握当前核心业务基本面的繁荣，享受新技术故事带来的估值提升。其中少数将进入新一轮新兴增长阶段。
刘小玲说：“站在当下，在居民财富转移的背景下，我们对未来有更多的期待和向往。就像TEDA宏利基金的口号——“分享您的才华，共同赢得您的人生”一样，我们将继续坚持国际视野，不断创新。我们将不忘您的首创精神，努力为投资者多元化资产配置提供更多优质服务，积极参与多层次资本市场建设。展望未来，在千帆竞争和财富管理的时代，公共基金的发展必将迎来更加辉煌的明天。」
