原标题：招商局基金：白酒板块还有长期配置价值，短期需要谨慎
6月8日收盘后，招商局基金发布市场观点，指出6月8日白酒板块大跌与基金的阶段性现金因素有关。从长期来看，白酒板块基本面状况良好，仍有较好的配置价值；但短期内，白酒板块的相对估值和绝对估值都处于较高水平，建议投资者谨慎参与。
招商局基金指出，自3月以来，白酒行业持续上涨，尤其是次高端和区域白酒相关目标受益于低基数和行业扩张，涨幅尤为突出。CSI白酒指数也在7日收于新高。而白酒板块在周期性现金收入等资金的影响下，波动也在加大。短期内，白酒行业的相对估值和绝对估值都处于较高水平，这与风险厌恶叠加在一起。短期内建议谨慎参与。
招商局基金从基本面角度指出，白酒终端销售相对较好，大部分品牌库存保持良性区间；从近期渠道跟踪反馈来看，高端白酒终端销售稳步提升，支付进度良好。亚高端白酒受益于行业扩张和估值溢价的双重效益，未来市场弹性更大，区域名酒将继续受益于消费补充。因此，在更长的周期内，在消费升级和集中度提高的趋势下，白酒行业仍然具有良好的配置价值。
