中国基金网6月11日消息港股近日非常火爆。众所周知，港股是以机构投资者为主的注册市场，流动性差。这些因素一直存在，并不是AH保费如此夸张的原因。2015年更疯狂，AH指数直线突破150。可见，太阳底下没有什么新鲜事。a股涨的太多了，升水率达到了不可思议的程度。香港是大陆和世界的桥梁。疫情为港股带来了罕见的平静期。性价比突出，逐利有资本，但规避风险。随着水往下流，基金总是在寻找低风险、高价值的资产。a股连续两年大涨，优质资产过高。各种“茅台”迅速崛起，增速惊人。在暴涨的情况下，收益率不再性感。正好港股还在低位，吸引力突然上来。
与今年年初“关起门来感谢客户”的举措相比，6月份，许多基金开门鼓励投资者购买，包括许多投资港股的基金。其中，部分港股基金的申购限额大幅放宽，从100万元放宽到3000万元。据业内人士透露，第三季度可能是更好的投资配置窗口，看好港股互联网和消费板块的配置价值。
纷纷恢复大额申购
截至本月6月10日，货币基金、债券基金、股票基金等52只基金已宣布恢复大规模申购。值得注意的是，6月份恢复大规模申购的股票基金数量大幅增加，共有20只积极管理的股票基金和混合基金恢复大规模申购，占5月份总数的40%，其中包括许多投资港股的基金。仅6月4日，前海开元沪港深惠新、大成恒祥、E基金亚洲精选等三只基金发布公告。
前海开元沪港深惠信混合公告称，为确保基金顺利运作，维护基金份额持有人利益，将调整基金大规模申购、定期定投、转换转入的业务限额，将基金份额在每个基金账户单日累计申购(含定期定投、转换转入)最高限额由原来的50万元调整为500万元。大成恒祥将单日单账户认购限额从100万元调整为不超过3000万元。
此前，由于香港股市的大幅震荡，许多投资港股的基金在第一季度发布公告，限制大宗购买。E基金蓝筹选择、南港优化、南港成长、东方红瑞满沪港深灵活配置、郭芙沪港深价值选择等知名基金，都以保护持有人利益、维持基金运营为目的，限制大额买入。
多只基金同时限制或同时恢复大额申购意味着什么？
“今年年初，市场普遍看好香港股市的估值，资金大量涌入，尤其是一些明星产品。然而，基金经理由于市场风险和自身能力界限，主动限制买入。”业内人士表示，“经过几轮震荡调整，我们认为港股可能在第三季度进入配置窗口。港股核心资产无论是估值还是利润增长都有明显优势。此外，部分客户热情高涨，部分机构客户要求解除大额购买限制。取消限制也是为了满足投资者的需求。”
港股估值有望提升
展望市场前景，基金经理普遍认为，对香港股市持乐观态度可以挖掘结构性机会。东方基金基金经理李锐表示，虽然一季度港股波动较大，但年初看好港股的基本逻辑保持不变，全年保持乐观。全球流动性环境依然宽松，风险偏好上升，港股估值有望上涨。一方面，由于疫情缓解，港股上市公司业绩预期大幅上调，业绩基本面得到支撑。另一方面，a股相对稀缺的新兴行业，如互联网、生物医药、新兴消费等领域的公司，有很多高素质的领导者。同时，香港市场IPO活跃，也是大量中国股票回归的首选，并将继续为港股注入新的动能。具体来说，今年我们看好三大方向：疫情受损的消费恢复板块、增长性能的确定性的光伏新能源板块、上游循环增长板块。
CICC首席策略师王汉峰(601995)表示，香港市场由机构投资者主导，海外机构主导。股价表现更依赖公司基本面，更注重中长期走势。从这个角度来看，虽然香港股市年初表现不佳，但展望未来，受益于中国经济结构优化和整个消费升级产业趋势的龙头企业仍然具有配置价值。目前港股整体估值不高，投资性价比高。从内部结构来看，消费、医药、科技、互联网等领域的领先股价均创出历史新高，近五年年化收益可观，未来将呈现结构性趋势。从下半年到明年，这些领域的结构性机会甚至可能比a股更多。
随着中国经济基本面全面，人民币升值，预计2021年全球基金将继续增持中国资产，港股将更加开放，从而比a股更大程度受益于全球基金的流入。其次，港股a股行业相对稀缺，具有一定的投资优势。优势产业主要集中在科技、教育、房地产和房地产。除了现在的科技互联网公司，还有从美股回归港股的公司。港股科技涵盖更多国内顶尖科技公司，主要是腾讯控股、小米、美团、阿里巴巴等龙头股。2020年以来，南向资本加速流入科技、消费、医疗等新兴产业也值得关注。
