原标题：基金投资如何赢得投资者的信任
面对市场上成千上万的公募基金，大多数投资者都会面临选择困难。如果有可靠的投资顾问可以帮忙就好了——中国证监会近日公布了首批29家证券公司的白名单，进入白名单的券商有可能被允许开展基金投资业务等创新试点业务。目前，第二批基金投资资格申请已进入答辩阶段。
截至6月9日，公募基金投资已试点18个月左右，共有16家金融机构推出了基金投资业务，并推出了相应的投资品牌。这种全新的买方投资顾问模式正在为投资者提供更加个性化的专业服务，成为降低投资成本、促进被动管理基金发展、促进基金市场繁荣的生力军。
投顾业务尚处起步阶段
基金投资是金融机构为投资者提供的专业基金投资顾问。2019年之前，理财市场开展基金投资业务基本上有三种模式：一是基金销售机构的投资顾问；二是互联网销售平台上的投资组合；第三，基金机构提供的智能投资服务。
但是，这些“准咨询师”存在很多问题。比如大部分基金机构专注于产品、佣金、营销等活动。他们打着卖基金的旗号，赚取佣金，忽视投资者服务。比如代理机构的佣金提成不规范，代理机构对不同产品的营销程度很大程度上决定了基金的知名度，削弱了投资者对业绩的关注。
为规范基金市场发展，2019年《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》发布，标志着基金投资业务试点开始，基金投资业务开始从传统的“卖方投资”向“买方投资”转变。
截至目前，全国已有3批18家机构，其中基金公司2家，基金公司销售子公司3家，第三方基金销售机构3家，券商7家，商业银行3家。从模式上看，目前国内基金投资业务基本集中在网上业务，包括提供网上基金组合方案和智能投资，人工服务的介入程度相对较低。
海通证券分析师倪表示，根据各基金投资试点机构的业务进展情况，华夏、嘉实、南方、中欧、E基金等前五家试点机构均已推出管理型基金投资业务。第二批三家第三方基金销售机构也推出了基金投资业务。
从运营平台来看，目前推出的基金投资和托管业务都是线上业务，客户可以通过试点机构的APP或者第三方销售平台进行投资，整个过程基本都是自助投资，不需要人工干预。
虽然试点项目有很多突破，但与海外投资业务相比，国内基金投资业务仍处于起步阶段。比如倪表示，目前国内基金投资业务基本集中在网上业务，包括提供网上基金组合方案和智能投资模式。人性化服务的介入程度较低，部分机构正在尝试引入更多的人性化服务，但尚未形成成熟的服务模式。再比如，在服务客户群中，15家试点机构推出的基金投资业务的服务对象主要是个人客户，各试点机构与机构客户的合作较少。
券商涉足“买方投顾”潜力巨大
从运营模式来看，试点券商主要采用线上投资模式，大多使用自己的app进行业务。具体包括提供网上基金组合方案和智能投资模式，其中大部分试点券商采用纯智能投资模式，即智能投资根据客户风险偏好匹配投资方案。
从基金投资的试点资格来看，激烈的竞争不言而喻，跨越四大领域：公募基金、破
在业内人士看来，基金投资试点推动中国财富管理行业正式进入“买方投资”时代，是券商财富管理转型的重要契机。基金投资业务可以充分发挥证券公司在产品设计、产品销售和投资顾问等方面的优势。
作为首批试点券商中分支机构数量最多的券商，中国银河(601881)证券透露，基金投资与托管业务试点范围已覆盖全国近500个营业部，客户近6万人，资产逾20亿元。在参与基金投资的客户中，盈利客户占近70%，再投资率远高于独立购买单一公募基金的客户。
根据早前公布的2020年年报，银河证券的基金投资业务在2020年下半年爆发。与2020年半年报业务数据相比，2020年下半年，银河证券基金投资业务委托客户数量增长22.62倍，委托资金增长61.5倍。
“券商有长期积累的基于资本市场的经验，有完善的投资研究体系，有专业的投资咨询团队，能为客户提供咨询服务。此外，券商拥有庞大的线下网点和优质的客户群。多方优势有望凸显包围圈，有助于资本市场健康发展。”中国证券投资(601066)证券投资业务负责人王宁表示，券商开展基金投资业务有一定优势。
华泰证券研究报告显示，在服务团队、客户群体、研究实力等方面没有明显的不足。但是，优势还不够明显。其基金投资研究能力和策略构建能力强于第三方平台和银行，弱于基金公司；在下游客户资源方面，券商虽然比基金公司拥有更大的客户基础，但并没有超过互联网代销平台和银行的优势。
记者注意到，近期试点券商在加快发展基金投资和托管业务方面有了新举措。例如，CICC财富A基金投资有限公司(Fortune A Fund Investment)近期推出港股市场组合投资策略，以满足投资者为海外上市优质中资公司获取长期增长机会的需求；中信建投近日正式登陆京东金融，成为首家投资京东金融网上基金的券商。
广东发展证券首席市场分析师李星表示，充分利用金融技术推动业务转型是证券公司业务发展的重要战略选择之一。“近年来，证券业逐渐变得智能化
字化发展，公募基金投顾等新兴业务对券商信息系统提出更高要求，证券公司对于科技创新的投入不断增加，利用数字化渠道构筑平台化、体系化的财富管理服务新模式，同时借助大数据分析挖掘客户需求和匹配业务机会，丰富的数字化实践有利于财富管理行业实现降本增效、客户群延展、升级客户体验和控制风险等效果。”第三方销售机构特色鲜明
与基金公司、证券公司不同，持有第三方基金销售牌照的基金投顾试点机构特色更加鲜明。华泰证券研究员林晓明认为，公募基金公司的投研能力和品牌认可度颇具优势，但投顾服务经验和渠道能力仍待提升，因此采用将智能投顾品牌输出到第三方销售平台的形式来规避短板。
基金投顾到底有没有用呢？作为3家获得试点资格的第三方销售机构之一、盈米基金于2020年10月正式推出“四笔钱投顾服务升级计划”。服务推出后到2021年6月初内，用户签约基金投顾服务的资产超过90亿元。
盈米基金有关部门负责人表示，基金投顾业务试点获取较好成绩的背后，是各家试点机构根据自身的资源禀赋，开展的多样化探索和实践。比如，有的第三方销售发挥渠道优势，强化投研体系及基础系统建设，重视金融科技在基金投顾业务中的应用，确立了服务全类型客户的展业模式。又如，有的第三方销售结合自身实践，开创了“四笔钱投顾”、“三分投七分顾”的方法论，为基金投顾试点做出开创性的拓展和探索。
平安证券基金研究执行总经理贾志表示，总体看，基金投顾从制度上建立了以客户利益为核心的财富管理新模式，可以实现对资产管理和财富管理的再平衡。基金投顾的到来，是财富管理行业的催化剂，未来将产生一系列的化学反应。
