原标题：揭示万亿养老金的投资理念――与加拿大养老基金投资公司亚太总裁对话
2020年，疫情给全球投资者带来严峻挑战，但加拿大养老基金投资公司(CPP Investment Company)逆势而上，大赚一笔。
日前，CPP投资公司发布了2021财年(2020年4月1日-2021年3月31日)报告，显示CPP投资公司的后付收益率超过20%，为有史以来最高。
在接受《中国证券报》独家采访时，CPP投资有限公司高级董事总经理兼亚太区总裁金秀仪表示，该基金的积极行动是2021财年业绩增长的背后原因。金秀友还透露，基金成立了可持续能源集团，重点投资新能源等相关领域。此前，CPP投资公司表示将继续与优秀的中国经理合作。
2021财年业绩创纪录
CPP投资公司，简称加拿大养老基金投资公司，是加拿大最大的投资管理机构。加拿大养恤金计划投资公司为参加加拿大养恤金计划的2000万名缴款人和受益人投资。对应中国，相当于养老的第二支柱。
CPP投资公司于1997年开始第一次投资。2006年资产超过1000亿加元，到2021年底管理规模达到4972亿加元(相当于2.63万亿元人民币)。在2021财年，该基金的收费后回报率达到20.4%，创历史新高。
在别人恐惧时贪婪
中国证券报：CPP投资公司2021财年业绩非常好。这背后的主要原因是什么？
金秀少：2021财年，CPP投资公司扣除费用后的净收益率达到20.4%，是基金成立以来的最佳业绩。我们坚持投资方针，基金没有偏离轨道，在疫情中显示了韧性。此外，分散配置，包括非公开市场资产，对基金业绩也有很大帮助。
疫情期间，尽管基金运营面临挑战，但CPP投资公司从未停滞不前。大家积极工作，通过远程协作为CPP的缴费者和受益者提供最好的服务，为加拿大人退休后的经济保障提供支持。
CPP投资公司六个部门都表现不错。其中，包括新兴市场和发达国家市场在内的全球股票为基金2021财年的收益做出了巨大贡献。
来源：CPP投资公司年报整理
中国证券报；2020年第一季度，在市场遭受重创的情况下，CPP投资公司果断加仓。请介绍一下背后的思路？
金秀绍：我们的长期投资策略是为短期市场波动做准备的。当我们制定投资策略时，我们希望它能够承受困难时期的挑战。
疫情之初，我们充分利用“专题”投资，集中关注市场上错配或超卖的资产。但是，这些“好找”的机会已经不存在了。现在，投资者需要做好功课，充分发挥务实精神，通过尽职调查探索投资机会，寻找有望成为未来领导者的公司。
中国证券报：疫情期间，CPP投资公司买入了大量股票。虽然这些股票反弹很快，但事实可能是另一种方式——即这些股票在一年后没有反弹到疫情前的水平。如果这样推断事实的话，CPP投资公司2021年的财务数据可能不尽如人意。你如何分析这种可能性？
金：我们的组合是完全分散的。投资组合分散在不同的资产类别中，使基金在不同的市场周期中保持弹性。对长期投资者来说，在管理风险的同时发现真正的机会是一项关键任务。
加拿大总精算师办公室将每三年独立评估加拿大养恤基金基本存款账户和补充账户在未来75年的可持续性，以确保基金的长期可持续性。这是我们在投资决策中形成长远观念的基础。基于这种长期的理解，我们投资于那些能够促进世界成为一个更安全、更可持续的未来的企业
我们有不同资产类别的专家。他们的专业知识使我们能够在疫情开始时做出正确的反应，并在推进疫情的过程中增强投资的主动性和寻找机会。世界各国出台的货币和财政刺激政策，为市场注入了充裕的流动性，对于随后强劲而广泛的市场反弹至关重要。进入2022财年(2021年4月1日-2022年3月31日)，我们相信这种流动性趋势将会持续。
关注可持续能源相关领域机会
中国证券报：在电动汽车和清洁能源方面，你关注哪些投资机会？
金：我们认为能源工业是全球经济最重要的组成部分之一。能源领域的供应商有完整的谱系，包括传统能源和清洁能源。在过去的十年里，我们一直站在能源产业升级的最前沿，并在这一领域进行了与我们的规模、灵活性和长期投资理念相匹配的成功投资。
我们最近成立了一个可持续能源小组，以更好地抓住这一领域的多样化机会。这个新团队汇集了我们在新能源、传统能源、新兴技术和服务解决方案方面的专业知识。目前，该团队拥有约180亿加元的资产，可以说是全球能源投资领域极具竞争力的一员。
可持续能源集团的多元化投资组合主要由长期有形资产组成。包括风能、太阳能、水力等新能源、传统电力、上游油气、中游能源、液化天然气等。
CPP投资公司将环境、社会和公司治理考虑纳入投资流程，并以“负责任的投资政策”为指导。
>到2025年
新兴市场投资最多占组合三分之一
根据CPP投资公司的规划，到2025年基金在新兴市场的投资将最多占组合的三分之一。CPP投资公司相关人士曾公开表示，中国为新兴市场投资中重要部分。目前CPP投资公司中国香港办公室多数员工是拥有海外投资经验，且了解中国市场的专业投资人士。
2021年年报透露，CPP投资公司2021财年对外部组合管理部分进行了调整，从内部调转一部分资金到四个现有的委托管理组合上，这些组合都集中投资大中华区资产。截至2021财年末，这四个组合合计管理18亿加元。根据2021年财报，2021财年CPP投资公司的重磅投资还包括中国的视频软件――快手。事实上，中国互联网巨头背后多有CPP投资公司的身影。例如，CPP投资公司过往财报还显示，它曾投资腾讯音乐、蚂蚁集团等互联网公司。
不少A股上市公司背后也出现了这家养老金的身影。 显示，截至2021年一季度末，加拿大年金计划出现在木林森（002745）、北新建材（000786）、大族激光（002008）、千方科技（002373）、碧水源（300070）、北大荒（600598）等上市公司的前十大流通股东名单中。
继续与优异的中国管理人合作
CPP投资公司方面此前表示，A股在全球投资者组合中被严重低配。CPP投资公司希望与风格稳定、流程规范的管理人合作。因为中国市场依然有丰富的阿尔法，与外部管理人合作有助于捕捉阿尔法。CPP投资公司致力于与拥有清晰、稳定的投资理念与风格、流程规范，并愿意调整基金操作流程的管理人合作。CPP投资公司此前在公开演讲中曾透露与中国私募管理人合作，并在持续搜寻业绩持续优异，流程规范的中国管理人。
在费率方面，CPP投资公司在年报中指出，倾向于通过以业绩报酬费替代管理费的做法等以使得外部管理人的利益与CPP投资公司保持一致。
