原标题：好轨要选经理，中行刘伟写了三年代表作品
医药行业是业内公认的好行业，是为主动管理提供超额回报的沃土。这两年a股频频上演“喝酒吃药”的行情。与白酒相比，药物的按需性更强，无论在市场上行还是下行阶段都能获得较高的市场关注度，为牛股的诞生提供了极为有利的土壤。
但是医药行业有很多子行业，属性不同，投资逻辑也不同。另外，专业背景门槛高，所以专业的医药基金经理数量并不多，长期业绩突出的也不多见。
中银基金的刘晓就是其中的佼佼者。截至6月13日，她管理的中国银行健康保障基金已成立三周年。回顾历史，这款产品取得了优异的投资业绩，大大跑赢了业绩标杆，在同类产品中表现也是数一数二的。
长期投资价值的来源
自去年新冠肺炎疫情爆发以来，疫情迅速席卷全球，没有迹象表明疫情已经停止。虽然欧美疫苗接种率相对较高，疫情控制情况相对乐观，但印度突变株的爆发导致了东南亚的“沦陷”。经过一年半的传播，疫情并没有停止，这也让医药行业在短期内保持热度。
从长远来看，医药属于急需行业，具有长期投资价值，主要有以下几个原因：
首先，人口结构正在发生变化。根据2021年公布的第七次人口普查数据，60岁及以上人口比例为18.7%，比2010年高出5.44个百分点。人口老龄化程度进一步加深，未来将继续面临人口长期均衡发展的压力。与此同时，三胎政策放开了。随着人口结构的变化，国内需求会很旺盛，中国家庭的医疗费用会显著增加。
第二，癌症等疑难杂症的科研和技术改造仍无止境，医药行业的科技创新将长期活跃。
第三，随着财富效应的积累和需求水平的提高，医疗美容、医疗保健、健康管理等新兴子行业的需求潜力非常广阔。
巨大的需求使得医药卫生领域长期蕴含高质量的投资机会。因此，从这个角度来看，从长远来看，进入制药行业总是一个非常好的选择。如果资本在相对较长的时期内分布在医药行业，预计会获得相对可观的投资回报。
根据wind数据，在2011年初至2020年底的十年间，深湾医疗生物指数上涨了149%，而沪深300指数同期上涨了67%，医疗生物指数的涨幅远远超过沪深300指数。
与此同时，近十年共诞生了67只a股，其中医药是“十倍股”最多的行业，共有19只股票涨幅超过10倍，也印证了医药板块的长期布局价值。
数据来源：风
好的跟踪还应该选择经理
制药业的壁垒非常高，包括严格的进入壁垒和政策，以及知识和技术的高壁垒。这就要求基金经理要清楚政策变化和行业趋势，要有专业的知识背景来应对行业不断的技术创新。
投资医药行业也比较困难。按照沈湾的分类，生物医药行业包括化学制药、生物制品、中药、医药商业、医疗器械、医疗服务等六个子行业。子行业之间的投资逻辑差异很大，要求基金经理具备较高的专业素质和选股能力。
因此，即使是作为每个人眼中的黄金轨道，ph
今年以来，市场波动较大，中行健保实现13.31%的涨幅(数据来源：海通证券，2021.1.4-2021.6.11)，大幅跑赢沪深300指数，表现可谓异常抢眼。
十年的努力
取得如此优异的投资业绩，离不开刘晓几十年的努力。刘晓毕业于中国药科大学，硕士，在二级市场打拼了几十年。
2012年加入中国银行基金，担任研究员，2018年开始担任基金经理。目前管理的产品有三家，分别是中银保健、中银创新保健(002173)、中银大健康，其中中银保健管理时间最长。长期在医药行业努力，会让她对行业有更深的了解。
刘晓善于把握医药行业发展主线，坚持从基本面出发，均衡配置，选择优质龙头股票，长期持股。定期报告数据显示，刘晓十大尴尬股占比最高的只有52.87%，仓位相对分散，配置均衡，个股涉及生物医药行业的各个子板块。
关于医药行业的未来，刘晓看好两个投资方向：创新和消费升级。她认为，中国创新型生物医药公司已经逐渐开始具备全球一线创新的竞争力，设备诊断公司也在疫情中展示了敏捷应对和供应链管理的全球竞争力。相信未来在医药创新和消费升级领域会涌现出更多的优质企业。
目前，刘晓管理的产品有：中国银行大健康股票、中国银行创新医疗组合、中国银行医疗。
业绩回顾：中银保健混动A成立于2018年6月13日，回报率/业绩基准回报率为：从成立之日至2018年12月31日-10.50%/-20.47%，2019年76.38%/19.87%，2020年89.84%。
/31.76%，2021年一季度0.10%/-1.85%；中银医疗保健混合C成立于2020年9月7日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日6.05%/1.64%，2021年一季度0.00%/-1.85%；中银创新医疗混合A成立于2019年11月13日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日-0.09%/-0.91%，2020年度88.62%/39.80%，2021年一季度-0.61%/-2.47%；中银创新医疗混合C成立于2020年10月30日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日5.32%/2.84%，2021年一季度-0.71%/-2.47%；中银大健康A成立于2020年5月27日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日27.13%/8.63%，2021年一季度1.00%/0.72%。中银大健康C成立于2020年10月16日，回报/业绩基准回报分别：成立日至2020年12月31日5.05%/-1.93%，2021年一季度0.91%/0.72%（来源：基金定期报告）风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身风险承受能力选择风险等级匹配的产品。
