原标题：农行汇理梦：新一代基金经理十年合同
梦圆，6年证券从业经历，硕士研究生。历任中银基金管理有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司基金经理助理，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。
如果不是因为春节后的市场震荡，如果不是因为公募基金的“圈外”，投资者应该从专业的角度，通过长时间的绩效维度去了解新基金经理孟媛，因为只有在那里，我们才能真正专业地看到她。
医学背景，然后从医学研究员到医学基金经理助理再到基金经理，是很多新生代基金经理的套路路径。但今年春节过后，他接手基金的管理，突然遭遇了市场和行业的“双杀”。他一上任，就遇到了一个“圈外”的公募基金市场环境，一度将梦想圈推到了风口浪尖。
善意与活泼情绪的交织，给梦媛提供了一个来不及多想的舆论环境。梦媛并没有迷失在这个诡异的“舆论场”。她让自己的专业能力让位于舆论话题，让自己专注投资沦为饭后清谈。凭借专注投资本身的纯哲学理念，梦源以专业的投资再次赢得市场认可，她管理的基金产品实现了强劲的业绩反弹。
几天前，蒙远接受了《中国证券报》记者的专访。正在经历舆论热潮的基金经理，在谈到自己的规划时，强调“以十年为维度”；在分享投资方式时，对市场环境和行业背景有清晰的认识，对医药行业的大趋势、小周期有清晰的认识。凭我内心的把握，梦源或许代表了新一代基金经理的专业素养。
“百日”感知冷暖
回到2021年2月24日，孟源接任中国农业银行汇力保健股份有限公司和中国农业银行汇力创新保健公司的基金经理。梦源接手管理医药行业的主题基金，一切似乎都很顺利，很自然。但这一切都被市场的变化“打断”，给梦源的出道带来了不可抗拒的不确定性。
春节后2月18日至3月10日，上证综指短期下跌8.14%，沪深医药指数同期下跌21.00%。以医药投资为主战场，托管基金难以逃脱颓势。一个不容忽视的大环境是，2020年行业年过后，全社会都有一个关于公款牟利效应的“神话”。在赚钱的光环下，公款很快就出圈了，一切都朝着网络文化的方向发展。这股热潮迅速席卷了本该被贴上专业标签的公募基金圈。
她被推到了风口浪尖。“新基金经理”、“净值回撤”等标签迅速成为市场和舆论的热门话题。随着网络的发达，尤其是当今社会网络的密集，完全忽略这样的风暴是不可能的。
今天，梦媛回忆起自己的投资历史，在大盘下跌时接手基金的管理。当时他的心情很复杂。对于刚管理过基金产品的基金经理来说，有太多的理由怀疑很多事情：他们可能会怀疑自己的投资能力，可能会怀疑公募基金受托代其理财的初衷.
但是，梦媛并没有在舆论的激荡中“沉沦”。“在评论中，我看到的是很多投资者给予了热情的鼓励；在风暴中，身边更多的人给予关心和呵护。”梦媛回忆道。抛开这些外在因素，梦媛很清楚。基金经理最终将依赖于业绩，这将是一个长期的可持续的业绩。否则投资人有充分的理由去否定和质疑这些“是非”，她有自己清晰的认知和思考。
基于此，梦媛选择了以专业专注对抗暂时的挫折，她选择了以忠贞的信念抵抗短期的动摇。投资医药行业，让自己变得更强大，更专业。“当时我去了很多调研，通过很多一线数据和调研验证了我的投资。只要你的投资没有错，市场就会慢慢认可
而不是惊慌失措地胡乱决策，坚持反过来抓住矿业优质企业的本能，市场给了医药基金经理投资的机会。上任112天，梦源对农行汇力医疗股票和农行汇力创新医疗的就业回报率分别达到10.37%和9.40%。对于基金经理来说，这一次才刚刚开始，但忠于投资的原点是她在今年的市场中经历过的最大的感悟。
笃定的十年之约
如今，梦媛希望做的是赞美和批评人们，而不是感到惊讶。对她来说，在“百日”投资中，要不断总结经验，从专业能力上吸取教训。
她很清楚：“要提高自己认知的广度和深度，必须不断学习新的东西。我一直在研究这件事。不要觉得自己短时间内表现还不错。看来你对这个行业很了解。这是错误的开始。多学才会不吃亏。”
这也是梦源在整个采访中一直在正视的问题。她说：“一开始大家都怀疑你是正常的，新手就应该怀疑。为什么一上来就要被表扬？博马舍说过一句话：评论不自由，赞扬就没有意义，希望自己能在批评中继续成长。”
回顾她的投资经历，春节后的市场回调，不仅是梦媛预料到的，也是她意料之外的。
当时由于美国国债利率快速上升，长期资产估值迅速下调，医药行业作为一个以增长逻辑为主的行业，必然会出现回调。“基本的认知是，一旦宏观流动性稳定，这种回调就会结束，最终会被业绩的增长所消化，但确实很难判断时机。”梦想不会回避遇到的挑战。
梦媛说：“我入行的时候，是以10年为维度为自己规划的。从研究员做起，转向投资，对自己的专业能力充满信心。”相比于一时的得失，孟源更关心的是他的专业能力在市场变化时的“风险暴露”。
“当时我选择了强化研究，甚至主动增加研究密度。对自己的投资不产生怀疑的前提是保证自己的投资走上了专业的轨道，希望自己的投资不是
有明显风险点，经得起市场考验。”梦圆表示。一线调研，是梦圆一直以来的习惯，研究员出身的她，一旦进入调研状态，就是她最精彩一面的体现。这样的习惯，在她转身成为基金经理后，得以充分保留。“医药行业投资，有无穷无尽的魅力；医药行业投资，又极其考验投资者的专业能力。一步一个脚印实地调研，一家又一家公司实地走访，可以为投资提供最坚实的基石。”梦圆表示。
梦圆引述查理·芒格在总结自己成功投资时说过的一句话，“在鱼多的地方钓鱼。”“如果把A股所有行业放在一起做比较，就会发现医药行业就是‘鱼’最多的海域之一。”对医药行业的机会，梦圆充满激情。
在专注投资医药行业之上，“十年之约”是她为自己定的“小目标”：投资医药板块这个拥有长期机会的行业，梦圆希望不断深耕深研，赚行业和公司成长的钱，做时间的朋友，努力为投资者带来丰厚回报。
医药投资专业之道
抛却短期基金净值的震荡，所属行业的业绩和估值起伏，认识梦圆的最佳角度，应该是她在医药行业投资的所思所为。在医药行业的投资，梦圆已经形成系统的价值观和方法论。
在梦圆看来，不管是医药行业还是医保支出，商保支出、个人医疗支出都常年保持着双位数以上的增长，其中孕育着很多机会，医药基金存在的意义就是把这个机会找出来。
“从投资的角度看，这种机会主要来自医药制造业的升级，包括创新药、创新器械、创新疫苗和其配套的研发服务及制造机构；以及医药消费的升级，包括专科连锁（比如眼科、齿科、医美）和与专科连锁相配套的产品升级。这种行业的创新与消费升级的崛起本身就是‘大水’，其中具备更强竞争力、更高壁垒、管理能力强的公司就是其中的‘大鱼’。大水养大鱼，投资医药就是去赚公司高速成长的钱，产业研究、深度调研、研究细分子赛道、挖掘具备更强的中长期成长能力的公司，并将其配置。”梦圆表示。
当然，机会与风险伴生。成长能力再好的公司，二级市场也会有回撤。
在梦圆看来，医药板块产生系统性回撤的主要原因通常有两个。一是宏观系统性风险。例如，在今年2月中旬到3月中旬这段时间，由于宏观环境的变化，带来了医药行业不可避免地跟跌；二是政策收紧的风险。从2018年年中开始的医药板块下跌，当时带量采购的政策强度超出市场预期引发恐慌，导致医药板块下跌，但行业支出的成长其实是确定的。
“每一次政策推出其实都是重新分配蛋糕的过程，只要选中能够切到更大蛋糕的行业与企业、即使政策收紧，市场恐慌下跌，公司最终也可以通过业绩证明自己，再次上涨。”梦圆表示。
扎根医药行业的主题投资，梦圆选择的投资路径更为精纯。在采访中，面对记者关于她的持仓，哪些是基础配置，哪些是交易性仓位的提问时，梦圆的回答，并不是常人所想的“一分为二、合二为一”的套话。
“这样做，思维是会分裂的，不能一方面讲长期配置，一方面还在做短期交易。在医药行业投资上，博弈并不是我所擅长的，选择好公司进行配置甚至是提前进行配置，才是应该锻炼的专业能力，我的换手率会偏低，对优质个股的持有时间也会更长。”梦圆的回答很直爽。
对于未来，梦圆非常明确，自己并不是一个“永争第一”的人，但她要求自己不能犯投资上的大错误，并在中长期的时间检验下，成为一名给持有人持续较好回报的基金经理。梦圆告诫自己，市场时刻变化，希望可以通过不断努力，让产品业绩相对稳定，可以找到那些市场上出色的公司，这是一个不易做到却必须去努力的事情。
