原标题：老板基金蔡斌：我相信时间的力量和公司一起成长
投资最终是一个人价值观或信仰的体现。投资背后隐藏着怎样的逻辑？从作者自己的角度来看，需要在大大拓宽行业视野的同时，不断总结优质个股的投资经验。作者的投资心态也是从为信仰买单到坚守信仰。这个信念包括相信产业发展趋势的力量，相信创业精神，相信市场长期有效，相信时间的价值。
投资是一个总结和反思的过程。所谓相信产业发展趋势的力量，就是相信产业变化，相信产业之间会有差异，善于挖掘不同产业的增长机会；相信创业就是相信企业之间会有差异，体现在行业对比、周期分析、个股选择上；我相信市场是长期有效的，也就是我相信发展优秀的公司最终会体现出它的价值并给出合适的定价；相信时间的价值，就是相信复利也需要时间去实现。
两维度定义成长股
成长中的公司可以根据时间和成长的维度来分析和判断。比如，在3-5年的时间维度上，如果一家公司的收入和利润的复合增长率高于同期名义GDP增长率，则可以认为是一家成长中的公司，也就是一只成长中的股票。
基于这种部分量化定义，我们将从整个市场寻找成长股，而不仅限于新兴行业或中小市值行业。新兴成长型行业整体增速较快，随着行业的成长而成长起来的公司更多。当然，市场关注度或者给定的增长估值会比较高；在传统成长型企业中，虽然行业增长率处于成熟阶段，但优质的龙头企业可以通过成本优势和产品创新获得更多的市场份额，实现增长。
对于消费类、医药类等公司来说，也是基于成长股的研究分析框架，但在评价企业价值和投资周期时，时间维度会更长。以前作者是从2-3年或者3-5年来看制造企业的成长空间。但对于低消费、低医药、低渗透率的成长型行业，如新能源汽车，研究视角和投资框架需要更长的维度。除了挖掘牛股，更重要的是陪伴牛股的成长。我们将利用一级市场投资后管理的理念来跟踪公司的运营节奏，同时积极提供业务思路和信息，帮助企业共同成长。
目前，一些成长型行业的赛道值得关注，如优势制造业、新材料、新能源、高端消费品、医药等。新能源领域不仅符合国际社会的共同利益，而且拥有一大批世界领先的新能源行业领导者，具有持续快速增长的基础。我们选择符合行业和经济发展趋势，有增长的轨道，但在轨道最终投入投资时，把握轨道的阶段估值水平也很重要。
短期市场以震荡为主
至于市场前景，笔者认为短期市场难以判断，下半年市场仍不确定，但市场概率仍以震荡为主。从利润来看，a股上市公司年利润增长率在15%左右，仍存在先高后低的情况，在目前市场预期之内。市场走势可能会变成估值和盈利的博弈，表现出震荡，指数上可能不会有大行情。
那么，市场风险大吗？在我看来，春节后，市场在流动性收紧的预期下，已经表现出一波估值修复下跌，因此持续大幅波动的概率相对较小。
回到核心问题，我们可以看到在过去的六年左右，虽然上证综指还在
长期来看，我们看好消费、医药、科技，包括新能源、智能制造以及在中国具有比较优势的行业和公司。在目标上，笔者希望找到基本面和估值匹配的公司，我们会积极把握一些长期机会较好，但短期股价受到干扰而下跌的公司。
