原标题：编者注：REITs投资“稳定”是第一个字
本周，估计很多投资者心中都会嘀咕，首批REITs上市交易了，到底该不该买呢？
相比之前REITs的高人气，这种纠结是正常的。因为，随着基金的普及，第一批REITs的定价一点也不便宜。所以游戏“差价”的空间其实很窄，对于短期客户来说，颇有鸡肋之感。但是，第一批REITs的知名度确实很高。从历史上新品种上市的趋势来看，总会有一些热钱喜欢兴风作浪。在大部分投资者不了解产品特点的情况下，很容易引起短线客户的兴趣。
因此，在上市前夕，很多媒体和专业人士都提醒投资者，在投资篮子里配置REITs是一件好事，但如果目的不纯，理性选择被情感冲动所取代，那么对于缺乏专业知识和技能的普通投资者来说，金饭碗可能会变成泥饭碗。
那么，应该如何正确对待REITs呢？
追根溯源，把握REITs的投资本质，是投资者理性选择之前的必修课。从产品特征来看，REITs是介于股权投资和固定收益投资之间的一种投资产品。在高股息率规则下，其收益特征相当接近于固定收益产品。因此，股息收入将是衡量REITs交易价格的核心指标之一。然而，房地产投资信托和固定收益产品有很大的不同。房地产投资信托基金的股息收入不是固定值，而是随着标的资产的运营而波动。潜在投资风险低于股权资产，但高于固定收益产品。
这意味着，在实际交易中，由于标的资产的股息收入预期甚至标的资产的自我价值预期发生变化，REITs可能会在二级市场大幅波动，这在海外市场并不少见。所以，如果你没有穿透标的资产的研究能力，普通投资者买卖REITs的风险会比专业机构投资者大很多。
虽然一般认为它是一个值得长期投资的新品种，但正确理解其风险收益特征的投资者不应该纠结于参与一场炒股，而应该仔细审视自己的风险偏好，仔细梳理自己的投资篮子，扪心自问：把REITs放进去合适吗？真的需要包括REITs吗？你有能力及时抓住REITs的风险吗？如果答案是“是”，那么就没必要纠结；如果答案是“不”，那就连看客都不要做。
房地产投资信托基金的上市为中国财富管理行业开辟了一片新的“蓝海”。千万不要让“一夜暴富”的心态染成“红海”。这需要监管部门的力量，需要基金经理和底层资产运营者的温度，需要所有相关投资者的共同关心。
