21日，万科发布了2019年年中报告。今年上半年，公司房地产销售额达3340亿元，收入和净利润再次创下上市以来的新高，同比增长约30%。
不仅万科，保利地产和金融街等其他领先的房地产公司也公布了辉煌的业绩。然而，中小住房企业的业绩并不令人满意。那么，如何看待当前房地产行业的绩效差异和投资机会呢？
记者顾志毅:目前，房地产行业的共识是“不炒房”。各种政策，如限制购买和贷款，以限制房地产信托和融资，使房地产企业的股价表现相对一般。但与此同时，我们发现房地产企业，尤其是龙头企业的业绩确实非常漂亮。
万科发布了2019年年中报告。上半年，公司实现营业收入1393.2亿元，同比增长31.5%，净利润118.4亿元，同比增长29.8%。收入和净利润均创历史新高。房地产销售总额3340亿元，现金1438亿元。应该说，万科的《中国日报》非常光明，其股价也在直接上涨，带动了整个董事会的人气。
目前，对房地产投资有两种完全不同的看法。一是没有机会，在“没有投机空间”的大环境下，各种限制性政策制约着整个行业的发展。另一种观点是，现在是布局的好时机。整个行业都受到了这样的打击。未来的政策不会更糟，只会更好。
一个行业的投资机会主要取决于公司的业绩和估值。当行业得分下降时，通常是公司之间的竞争加剧、适者生存的时候，好公司才能脱颖而出。因为市场的期望很低，好公司也可能被错误地扼杀，这一次机会来了。
据统计，a股市值最大的五家公司是万科、保利、招商局蛇口、绿地和华夏幸福，市盈率分别为9倍、7.7倍、13.6倍、5.8倍和6.2倍。然而，新城控股、华侨城甲、金地、荣盛发展和金科控股的市值排名第六至第十，市盈率都不到7倍。十大公司的平均盈利率是7.1倍。
另一方面，市值最低的10家公司中有3家亏损，其中两家盈利超过100倍。从这种数据比较来看，房地产公司的市值越大，规模越大，估值越低，投资越有价值。
小型住宅企业的生存越来越困难。据统计，目前有46家房地产公司发布了业绩预测，其中20家公司表示满意，占46%。其中，预计有17家公司亏损，这17家公司基本上都是中小型住宅企业。
总体而言，整个房地产行业的估值仍然相对合理，尤其是对总公司而言。作为一个普通投资者，你可以持续关注这个行业，但你也需要清楚地看到趋势。整个房地产行业的分化加剧，集中度不断提高。也许行业领导者有更多的投资价值。
